Archive:Comptes des secteurs

Données extraites en septembre 2016. Données plus récentes: Informations supplémentaires Eurostat, Principaux tableaux et Base de données. Mise à jour prévue de l’article: mai 2017.

Tableau 1: Principaux ratios des comptes des secteurs, ménages, 2014 (¹)
Source: Eurostat (nasa_10_ki)

Graphique 1: Taux d’épargne des ménages (brut), 2014 (¹)
(en %)
Source: Eurostat (nasa_10_ki)

Graphique 2: Taux d’investissement des ménages (brut), 2014 (¹)
(en %)
Source: Eurostat (nasa_10_ki)

Graphique 3: Ratio patrimoine financier net/revenu des ménages, 2014 (¹)
(en %)
Source: Eurostat (nasa_10_ki)

Tableau 2: Principaux ratios des comptes des secteurs, sociétés non financières, 2014
Source: Eurostat (nasa_10_ki)

Graphique 4: Taux d’investissement (brut) des sociétés non financières, 2014 (¹)
(en %)
Source: Eurostat (nasa_10_ki)

Les développements économiques dans le domaine de la production, de la génération et de la (re)distribution des revenus, de la consommation et de l’investissement peuvent être mieux compris s’ils sont analysés par secteur institutionnel. Les comptes de secteurs de l’Union européenne (UE), notamment, fournissent plusieurs indicateurs clés pour les ménages et les sociétés non financières, comme le taux d’épargne des ménages et la part de profits des entreprises.

Dans le présent article, l’analyse se concentre sur une sélection d’indicateurs de la richesse issus des données des comptes des secteurs qui sont collectées par Eurostat. Le comportement des ménages est décrit au moyen d’indicateurs couvrant les taux d’épargne et d’investissement, ainsi que les taux d’endettement et le rapport entre la valeur financière nette et le revenu des ménages. L’analyse des sociétés non financières se base sur le taux d’investissement des entreprises et sur leur part de profits.

Principaux résultats statistiques

Ménages (y compris les institutions sans but lucratif au service des ménages)

Taux d’épargne

Le tableau 1 montre que le taux d’épargne des ménages en 2014 était plus élevé de 2,2 points de pourcentage dans les 19 États membres de la zone euro (ZE-19; 12,5 %) que dans l’ UE-28 (10,3 %). Cette différence s’explique, du moins en partie, par les taux d’épargne relativement élevés en Allemagne (16,9 %), en Slovénie et en France (14,1 % pour chacun de ces deux États).

Parmi les États membres de l’Union qui font partie de la zone euro (aucune donnée disponible pour la Grèce, le Luxembourg et Malte), sept enregistraient un taux d’épargne des ménages supérieur à la moyenne de l’UE-28 (Allemagne, Slovénie, France, Autriche, Pays-Bas, Belgique et Italie) et les neuf autres un taux inférieur. Le taux d’épargne des ménages le plus élevé parmi les États membres de l’Union ne faisant pas partie de la zone euro (et pour lesquels des données étaient disponibles au moment de la rédaction de cet article) a été enregistré par la Suède (17,7 %), qui affichait en réalité le taux d’épargne le plus élevé parmi l’ensemble des États membres de l’Union (voir le graphique 1). La Suisse enregistrait un taux encore plus élevé (23,3 %, données de 2013). À l’inverse, le taux d’épargne des ménages était négatif en Bulgarie (- 0,2 %, données de 2013), en Lettonie (- 0,8 %) et à Chypre (- 10,8 %).

La diminution de loin la plus considérable du taux d’épargne entre 2013 et 2014 (parmi les États membres de l’Union pour lesquels des données sont disponibles) a été observée à Chypre (- 6,7 points de pourcentage), tandis que l’augmentation la plus importante a été enregistrée en Lettonie (2,3 points de pourcentage). Dans les autres États membres, les variations étaient comprises entre - 3,5 points au Danemark et + 0,9 point en Slovaquie, en République tchèque et en Hongrie.

Taux d’investissement des ménages

En 2014, le taux d’investissement des ménages était de 8 % dans l’UE-28 (voir le graphique 2).Parmi les 23 États membres pour lesquels des données sont disponibles, ce taux était compris entre 9,9 % en Belgique et en Finlande et 9,7 % en Allemagne, d’une part, et à peine plus de 4 % au Portugal et en Lettonie, d’autre part. Il n’était que de 2,5 % en Bulgarie (données de 2013).

Le taux d’investissement des ménages était légèrement supérieur, en 2014 par rapport à 2013, dans l’UE-28 (0,2 point de pourcentage) et inchangé dans la zone euro. Parmi les États membres, l’évolution de ce taux était relativement stable, comprise entre - 0,6 point de pourcentage à Chypre et + 0,5 point de pourcentage en Belgique et en Lituanie. Au Royaume-Uni (+ 0,6 point de pourcentage), comme aux Pays-Bas et en Irlande (+ 1 point de pourcentage), le taux était supérieur à cette fourchette.

Taux d’endettement des ménages

En 2014, le taux d’endettement des ménages dans la zone euro était de 94,7 % (aucune donnée disponible pour l’UE-28). Il variait fortement entre les États membres de l’Union européenne (les données étaient disponibles pour 23 États membres lors de la rédaction du présent article). Inférieur à 50 % en Lituanie, en Bulgarie (données de 2013), en Lettonie, en Slovénie et en Hongrie, il dépassait les 200 % au Danemark, aux Pays-Bas et à Chypre – un taux de 200 % indique qu’il faudrait aux ménages deux années de revenu disponible pour rembourser leur dette. Il convient de signaler qu’une dette des ménages élevée peut, dans une certaine mesure, refléter des niveaux élevés d’actifs financiers, ainsi qu’il ressort de l’analyse du rapport entre la valeur financière nette et le revenu des ménages. Elle peut également indiquer la possession d’actifs non financiers, comme des habitations, ou être influencée par des dispositions nationales stimulant l’emprunt (par exemple, la déduction fiscale des intérêts).

En 2014, le taux d’endettement des ménages a baissé (par rapport à 2013) de 0,8 point de pourcentage dans la zone euro. La baisse de loin la plus forte a été observée en Irlande (- 16,5 points de pourcentage), l’Espagne et la Lettonie ayant enregistré des baisses de 5 points de pourcentage ou plus. En revanche, parmi les États membres de l’Union pour lesquels des données sont disponibles, les augmentations les plus élevées en ce qui concerne ce taux ont été enregistrées à Chypre (10,7 points de pourcentage) et au Danemark (9,9 points de pourcentage).

Rapport entre la valeur financière nette et le revenu des ménages

La valeur financière nette correspondait à 247,8 % du revenu des ménages dans l’UE-28 en 2014, tandis que dans la zone euro le rapport était quelque peu inférieur (222 %) (voir le graphique 3). À l’instar du taux d’endettement, le rapport entre la valeur financière nette et le revenu des ménages a varié considérablement entre les États membres de l’Union européenne. La Belgique, les Pays-Bas, le Royaume-Uni, la Suède et le Danemark ont enregistré, en 2014, les rapports les plus élevés, tous supérieurs à 300 %, et des rapports relativement élevés ont également été observés en Italie, à Chypre, en France, en Autriche et en Irlande (pour tous ces pays, entre 200 et 300 %). Les deux pays tiers présents sur le graphique 3, l’Islande et la Suisse (données de 2013), ont également enregistré des rapports relativement élevés. La Pologne, la Lituanie et la Slovaquie étaient les seuls États membres (pour lesquels des données sont disponibles) à avoir enregistré un rapport entre la valeur financière nette et le revenu des ménages inférieur à 100 %.

En 2014, le rapport entre la valeur financière nette et le revenu des ménages a augmenté (par rapport à 2013) dans l’UE-28 de 20,2 points de pourcentage; dans la zone euro, il a augmenté d’un peu plus de la moitié de ce niveau (10,4 points de pourcentage). Le rapport entre la valeur financière nette et le revenu des ménages a augmenté rapidement en 2014 aux Pays-Bas (+ 70,9 points de pourcentage), au Danemark (49 points de pourcentage), au Royaume-Uni (43 points de pourcentage), en Suède (38,1 points de pourcentage), en Lettonie (34,7 points de pourcentage) et en Irlande (34 points de pourcentage), tandis que des augmentations à deux chiffres ont aussi été enregistrées en Hongrie, en Estonie et en Belgique. Parmi les 22 États membres pour lesquels des données sont disponibles, seule la Lituanie a connu une légère baisse de ce ratio, de 0,9 point de pourcentage.

Sociétés non financières

Taux d’investissement des entreprises

Le tableau 2 montre que le taux d’investissement des entreprises (pour les sociétés non financières) s’élevait en 2014 à 21,7 % dans l’UE-28 comme dans la zone euro. Entre 2013 et 2014, le taux d’investissement des entreprises a augmenté, tant dans l’UE-28 que dans la zone euro, de 0,3 point de pourcentage. Ce taux a diminué dans une petite majorité d’États membres de l’Union (pour lesquels des données sont disponibles), et plus particulièrement à Chypre (- 3,5 points de pourcentage), en Slovénie (- 2 points de pourcentage), en Estonie, en Roumanie et en République tchèque (- 1,9 points de pourcentage dans ces trois pays). Les augmentations les plus fortes en ce qui concerne le taux d’investissement des entreprises en 2013 ont été enregistrées en Irlande (+ 2,5 points de pourcentage), en Suède (1,6 point de pourcentage), en Espagne et en Belgique (1,5 point de pourcentage dans ces deux pays).

Les taux d’investissement des entreprises les plus élevés parmi les 26 États membres de l’Union (pour lesquels des données sont disponibles) ont été enregistrés en Bulgarie (données de 2013), en République tchèque, en Roumanie, en Slovaquie, en Suède, en Espagne, en Lettonie, en Croatie, en Belgique, en Estonie et en Autriche, ces pays enregistrant tous un taux supérieur à 25 %. La Suisse complétait cette liste (données de 2013). Les taux les plus faibles ont été enregistrés en Grèce (15,1 %) et à Chypre (10,5 %). Le taux d’investissement des entreprises dans les cinq plus grandes économies de l’UE-28 a fluctué assez fortement: en Espagne (26,7 %) et en France (22,8 %), le taux le plus récent pour 2014 a sensiblement dépassé la moyenne de l’UE-28; en Allemagne (19,7 %), en Italie (18,7 %) et au Royaume-Uni (16,7 %), il était nettement inférieur à la moyenne de l’UE-28 (voir le graphique 4).

Part des profits des sociétés non financières

La part des profits des sociétés non financières s’élevait à 39,3 % dans l’UE-28 en 2014 et était de 0,5 point de pourcentage plus élevée pour la zone euro. Les parts des profits les plus faibles parmi les 27 États membres de l’Union pour lesquels des données sont disponibles ont été enregistrées en Croatie (29,7 %) et en France (30,4 %), tandis que des parts des profits supérieures à 50 % ont été relevées en Pologne, en République tchèque, en Slovaquie, à Malte, en Grèce, en Lituanie, en Roumanie et en Irlande (où la part était la plus élevée, 60,7 %).

La part des profits est restée inchangée dans l’UE-28 et dans la zone euro entre 2013 et 2014. La République tchèque, le Royaume-Uni et la Hongrie ont affiché les hausses les plus importantes (en points de pourcentage) entre 2013 et 2014, avec des augmentations supérieures à 1 point de pourcentage, tandis que la Slovénie, Malte, la Pologne, la Suède, la Belgique, la France et la Finlande étaient les seuls autres États membres de l’Union à enregistrer une augmentation de leurs parts de profits respectives entre 2013 et 2014. En revanche, parmi les États membres pour lesquels des données sont disponibles, 15 au total ont subi une diminution de leur part des profits en 2014, et en particulier la Grèce (- 4 points de pourcentage), la Lettonie (- 3,1 points de pourcentage) et la Croatie (- 2,2 points de pourcentage).

Sources et disponibilité des données

À la suite d’un accord international concernant une version actualisée des lignes directrices mondiales relative au système de comptabilité nationale (SCN) en 2008, une mise à jour du système européen des comptes nationaux et régionaux (SEC 2010) a été adoptée en mai 2013 et mise en œuvre à partir de septembre 2014. Le SEC 2010 a remplacé le SEC 95 et fournit un nouveau cadre comptable compatible au niveau international en vue d’une description systématique et détaillée de l’activité économique dans les États membres de l’Union européenne et leurs régions. Pour de plus amples informations sur la transition vers le SEC 2010, veuillez consulter l’article de fond (en anglais) sur ce sujet. Pour une description détaillée des incidences de la mise en œuvre du SEC 2010 sur les comptes des secteurs européens, veuillez consulter un article sur ce sujet, voir les pages 20 à 24 d’EURONA (2/2014) (en anglais).

Les comptes des secteurs regroupent les agents économiques ayant des comportements similaires en différents secteurs institutionnels: ménages, sociétés non financières, sociétés financières et administrations publiques. Un tel regroupement des agents économiques peut aider à comprendre le fonctionnement de l’économie. Le comportement des ménages et des sociétés non financières est particulièrement important à cet égard.

Le secteur des ménages couvre les individus et groupes d’individus agissant en tant que consommateurs ainsi que les entrepreneurs, pour autant que les activités de ces derniers en tant que producteurs marchands ne soient pas menées par des entités distinctes. Aux fins de l’analyse réalisée dans le présent article, ce secteur a été regroupé avec le secteur relativement limité des institutions sans but lucratif au service des ménages (comme les associations et œuvres de charité).

Les sociétés non financières regroupent les entreprises dont l’activité principale est la production de biens et de services non financiers destinés au marché. Ce secteur inclut les entreprises constituées en société, mais aussi les entreprises non constituées en société, à condition que celles-ci tiennent une comptabilité complète et que leur comportement économique et financier soit similaire à celui des sociétés. Les petites entreprises (comme les exploitants individuels et les entrepreneurs indépendants) sont classées dans le secteur des ménages.

Les comptes des secteurs enregistrent, en principe, toute opération entre agents économiques pendant une période déterminée et peuvent également fournir, dans les comptes de patrimoine financier, les stocks d’ouverture et de clôture des actifs et passifs financiers. Ces opérations sont regroupées en différentes catégories ayant chacune une signification économique différente, comme la rémunération des salariés (qui comprend les salaires et traitements, avant toute déduction d’impôt et de cotisation sociale, et les cotisations sociales payées par les employeurs). Ensuite, ces catégories d’opérations sont représentées en une séquence de comptes, chacun couvrant une étape spécifique du processus économique. Cela va de la production, la génération puis la (re)distribution du revenu aux opérations financières comme l’emprunt et le prêt, en passant par l’utilisation du revenu pour la consommation ou l’épargne, et l’investissement (comme indiqué dans le compte de capital). Chaque opération non financière est enregistrée comme une augmentation des ressources d’un certain secteur et comme une hausse des emplois d’un autre secteur. Par exemple, le côté «ressources» de la catégorie d’opération «intérêts» enregistre le montant des intérêts à recevoir par les différents secteurs de l’économie, tandis que le côté «emplois» enregistre les intérêts à payer. Pour chaque type d’opération, les ressources totales pour tous les secteurs intérieurs et le reste du monde sont égales aux emplois totaux. Chaque compte se clôture par un solde comptable significatif, dont la valeur est égale aux ressources totales diminuées des emplois totaux. Ces soldes comptables, comme le PIB et l’épargne nette, constituent généralement des indicateurs économiques importants. Ils sont reportés au compte suivant.

Contexte

Depuis le début de l’Union économique et monétaire (UEM), en 1999, la Banque centrale européenne (BCE) figure parmi les principaux utilisateurs des comptes nationaux. De nombreux indicateurs monétaires et financiers sont donc évalués, en relation avec d’autres données pertinentes qui permettent de combiner les analyses monétaires, financières et économiques, par exemple les principaux agrégats des comptes nationaux et les comptes des secteurs. De cette façon, les indicateurs monétaires et financiers peuvent être analysés dans le contexte du reste de l’économie.

L’intérêt des institutions financières pour les comptes nationaux peut porter aussi bien sur une analyse générale de l’économie que sur des informations spécifiques concernant l’épargne, les investissements ou la dette des ménages, des sociétés non financières ou d’autres secteurs institutionnels.

Voir aussi

Comptes nationaux et PIB
European sector accounts - background (article de fond) (en anglais)
European system of national and regional accounts - ESA 2010 (en anglais)
Main users of national accounts (article de fond) (en anglais)

Informations supplémentaires Eurostat

Principaux tableaux

Comptes de secteurs annuels (t_nasa), voir:

Taux d’épargne des ménages (tsdec240)

Taux d’investissement des ménages (tec00098)

Taux d’endettement brut des ménages (tec00104)

Taux d’investissement des sociétés non-financières (tec00099)

Part des profits dans la valeur ajoutée des sociétés non financières (tec00100)

Base de données

Comptes des secteurs annuels (SEC 2010) (nasa_10), voir:

Principaux indicateurs (nasa_10_ki)

Opérations non financières (nasa_10_nf_tr)

Flux et stocks financiers (nasa_10_f)

Comptes de patrimoine financier (nasa_10_f_bs)

Opérations financières (nasa_10_f_tr)

Compte de réévaluation (nasa_10_f_gl)

Autres changements de volume (nasa_10_f_oc)

Autres informations