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31 Mayo 2017

Las opciones propuestas en el documento de reflexión están concebidas para ayudar a establecer un amplio consenso sobre cómo afrontar los retos futuros y dar un nuevo impulso a este importante debate.

Para avanzar, deberán adoptarse medidas en tres ámbitos fundamentales:

 

  • Completar una verdadera Unión Financiera

Un sistema financiero integrado y que funcione correctamente es esencial para una Unión Económica y Monetaria eficaz y estable. Aprovechando el impulso de lo que ya se ha logrado en los últimos años, es necesario encontrar un consenso sobre el camino a seguir. Ello incluye avanzar con elementos que ya están sobre la mesa y acordar medidas adicionales que deberán adoptarse de aquí a 2025, como completar la Unión Bancaria y avanzar en la reducción y el reparto de riesgos en el sector bancario, con medidas para que los bancos europeos sean todavía más sólidos. A fin de ofrecer oportunidades de financiación más diversas e innovadoras a la economía real, en particular a través de los mercados de capitales, la realización de la Unión de los Mercados de Capitales también es esencial.

 

  • Lograr una Unión Económica y Presupuestaria más integrada

El Informe de los cinco presidentes ya reconoce que la convergencia hacia unas estructuras sociales y económicas más fuertes en los Estados miembros es un elemento esencial para el éxito de la Unión Económica y Monetaria a largo plazo. Los Estados miembros podrían reforzar los elementos ya existentes, como el Semestre Europeo de coordinación de las políticas económicas o la relación de apoyo financiero del presupuesto de la UE a las reformas estructurales. Pero los Estados miembros podrían decidir también mejorar la capacidad de estabilización macroeconómica de la zona del euro. El documento esboza varias opciones para ello, que la Comisión estudiará.

 

  • Afianzar la responsabilidad democrática y reforzar las instituciones de la zona del euro

Para que la Unión Económica y Monetaria sea más sólida, los Estados miembros deberán aceptar compartir más responsabilidades y decisiones sobre asuntos del euro, dentro de un marco legal común. Esto se podría conseguir a través de los Tratados de la UE y sus instituciones, un enfoque intergubernamental o, como es el caso en la actualidad, una combinación de ambos. Una mayor integración política podría implicar la reconsideración del equilibrio entre la Comisión y el Eurogrupo, y podría justificar el nombramiento de un presidente permanente del Eurogrupo a tiempo completo, así como unificar la representación exterior de la zona del euro. La idea de un Tesoro de la Zona del Euro (posiblemente con un presupuesto de la zona del euro), así como de un Fondo Monetario Europeo también se incluye en el debate público, y podría considerarse en una fase posterior de la profundización de la Unión Económica y Monetaria, en el marco de la UE.

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